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证券时报记者胡敏文
近日,中金岭南披露2026年第二次临时股东会决议,两项关于延长2025年度定增方案有效期的议案遭到否决,引发市场关注。
此次议案被否,核心源于定增事项的关联交易属性。本次定增发行对象为中金岭南控股股东广晟控股集团,按照监管规则,关联股东须回避表决,其所持近30%股份不计入有效表决权总数。这意味着,控股股东失去了投票权,中小股东成为表决核心力量。参会中小股东(含网络投票)共4065名,代表股份约3.44亿股,仅占公司总股份的7.74%,约45%的投资者投了反对票。因未达到三分之二的通过门槛,两项议案最终被否决。
这场表决的核心争议在于定增定价的合理性。中金岭南拟以3.72元/股向控股股东定向发行,募资13亿元用于补充流动资金及偿还银行贷款。这一价格低于公司每股净资产,且与二级市场股价存在较大差距。在部分投资者看来,控股股东以“折扣价”获得筹码,中小股东却要承担股权被稀释的代价。
中金岭南此次表决结果,是对A股投资者保护制度的一次实战检验。一方面,关联交易回避表决制度发挥了关键作用,从规则上阻断控股股东利用表决权优势操控利益冲突事项,真正实现权利让渡,让无关联股东成为决策主体;另一方面,网络投票与现场投票相结合的机制,大幅降低中小股东参与成本,4063名中小股东参加网络投票,积极行使权利。
公司治理的核心是有效制衡。45%反对票的意义,不在于否决一项议案,而在于传递出中小股东主动争取权益的明确信号。当下中小股东的专业判断能力已显著提升,不再是被动地接受上市公司方案,而是在关键时刻也能“说了算”。
这一事件为全市场上了一堂生动的公司治理课:上市公司制定融资、资产重组等重大方案,应平衡控股股东与中小股东利益,严守市场规则与监管要求,才能获得全体股东的广泛认可。
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作者: wak3
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